日本を再び「監視対象」米財務省
✍️記事要約
米財務省は20日、主要貿易相手国・地域の通貨政策を分析した為替報告書を公表した。
多額の対米貿易黒字や経常黒字を抱える日本を再び「監視対象」に指定した。ただ、為替介入については、毎月実績を公表しており「透明性がある」として、問題視しない姿勢を示した。
米当局者は記者団に対し、日本政府・日銀が4～5月に実施した円買い・ドル売り介入について、輸出を有利にする自国通貨安への誘導ではなく、米国が懸念する「非競争的な行為」ではないと指摘。「監視対象」への再指定の理由ではないと明言した。
為替報告は、日本が多額の対米貿易黒字を抱えているほか、昨年の経常黒字の対国内総生産（GDP）比が拡大したと説明。一方で、為替介入については「極めて例外的な状況に限り、適切な協議を踏まえて実施されるべきだ」との認識を改めて示した。
「監視対象」は日本のほか、中国、台湾、ベトナム、ドイツなど計7カ国・地域。中国に対しては、経常収支のデータが通関記録や市場の動向と一致しないとして、明確な説明を求めた。厳しい制裁を発動できる「為替操作国」に認定した国・地域はなかった。
為替報告は、巨額の対米貿易黒字、大幅な経常黒字、一方的で継続的な為替市場介入―の三つの基準に抵触しているかを評価。このうち二つに該当すると、監視対象国に認定できる。報告は原則として年2回、議会に提出される。
日本は国・地域の指定が始まった2016年以降に「監視対象」となっていたが、昨年6月の報告で初めて除外され、同年11月も指定を見送られていた。
■英訳
On the 20th, the U.S. Department of the Treasury released its Foreign Exchange Report, which analyzes the currency policies of major trading partners and regions.
Japan, which has a substantial trade surplus and current account surplus with the United States, was once again designated as a "monitoring list" country. However, the U.S. did not view Japan's currency interventions as problematic, noting that Japan has been transparent by publishing monthly intervention results.
A U.S. official explained to reporters that the yen-buying and dollar-selling interventions by the Japanese government and the Bank of Japan in April and May were not aimed at devaluing the yen to benefit exports. These actions were not considered "non-competitive practices," a concern for the U.S., and were not the reason for Japan's re-designation on the monitoring list.
The report noted Japan's large trade surplus with the U.S. and an increased current account surplus relative to GDP last year. It reiterated the stance that currency interventions should be limited to "extremely exceptional circumstances and conducted with appropriate consultation."
In addition to Japan, the monitoring list includes China, Taiwan, Vietnam, Germany, and four other countries and regions. The report called on China to provide a clear explanation for discrepancies between its current account data and trade records or market trends. No countries or regions were designated as "currency manipulators," which would trigger severe sanctions.
The Foreign Exchange Report evaluates whether countries meet three criteria: a large trade surplus with the U.S., a significant current account surplus, and unilateral, persistent interventions in the foreign exchange market. Meeting two of these criteria can result in a country being designated for the monitoring list. The report is submitted to Congress twice a year.
Japan had been on the monitoring list since the designation began in 2016 but was removed for the first time in the June report last year and was not designated in the November report either.
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☘️ヤフコメ❗️ピックアップ☘️
✅ 米為替報告書は、自国通貨安への誘導で不当に輸出競争力を高めようとしていないかを監視するもの。現在の円安は、米国の底堅い景気と高金利によるドル高が主因であり、為替操作とは異質のものです。また、最近の日本の為替介入は、円安抑止が目的で米国の懸念とは反対方向であるため、米国は問題視しない構えです。なお、今回は日本の経常黒字のGDP比が3%を超えたことと、大幅な対米貿易黒字がリスト入りの基準にヒットし、機械的に監視対象になりました。
✅ 金利差による通貨安は責めることが難しい。また日銀の札印刷による円安も責められない。だとしたら監視してどうするのか。そしてアメリカの巨額貿易赤字をどう改めるのか。EUのような関税障壁か、あとあるとしたらドルの暴落だ。世界がひっくり返るだろうが宿命だろう。
